P / Q
Parlementaire geschiedenis, hoe vind ik dat
Deels en betreffende stukken van de afgelopen drie maanden is dit te vinden op: http://parlando.sdu.nl/cgi/login/anonymous . Zie ook www.overheid.nl , zoek onder de betreffende wet en klik op "Wetstechnische informatie" (rechts boven op de betreffende websitepagina). Zie ook op deze site: Kamerstukken, hoe vind ik die.
Paspoorten
De bevoegde autoriteit heeft een prospectus goedgekeurd waarna deze op verzoek een goedkeuringsverklaring afgeeft en deze verstuurt naar de bevoegde autoriteit van een andere EU-lidstaat.
Perpetual, perpetuele lening
Een obligatielening die een onbeperkte looptijd heeft. Deze hoeft in beginsel niet te worden afgelost en is uitsluitend in uitzonderlijke gevallen door de belegger op te eisen. (MB/RA)
Persoon
Een begrip dat gebruikt wordt bijvoorbeeld in samenhang met de begrippen consument en cliënt. Een persoon kan een natuurlijk persoon zijn maar ook een rechtspersoon. Zie daarvoor de definitie in artikel 1:1 Wft.
Precontractuele informatieverstrekking, algemene norm
Uitgangspunt is hierbij dat gegeven informatie, waaronder reclame uitingen, over de volgende producten en diensten moeten voldoen aan hetgeen in artikel 4 Wft wordt verlangd:
- over een nevendienst;
- over een financieel instrument;
- over een beleggingsactiviteit;
- over een beleggingsdienst.
Zie C.M. Grundmann-van de Krol, Koersen door de Wet op het financieel toezicht, Tweede druk, p. 540 e.v.
Primaire markt
De markt waar effecten tot de gereglementeerde markt worden toegelaten of aangeboden aan het publiek zonder dat deze al eerder waren toegelaten of aangeboden. (MB/RA)
Privaatrecht, doorwerking in het effectenrecht
Het BW regelt in beginsel de verhouding tussen een cliënt en de financiële onderneming. Daarnaast wordt de concrete invulling (van met name de zorgplicht) geregeld via de doorwerking van de gedragsregels die voortvloeien uit de Wft. De cliënt kan zich hierop rechtstreeks beroepen.
Private placement
Dit is een onderhandse plaatsing van effecten bij een aantal veelal institutionele beleggers. Dit loopt veelal via de huisbankier van de uitgevende instelling. Zie voor een verdere uitwerking van dit onderdeel: Totstandkoming van Transacties in de Primaire Markt, Mr. W.J. Horsten, Onderneming en financieel toezicht, 2007, vanaf p. 160
Product
Een dienst, of een goed, elektriciteit daaronder begrepen. (C.M. Grundmann-van de Krol, Koersen door de Wet op het financieel toezicht, Tweede druk, p. 753)
Professionele belegger, belang van kwalificatie
Zie artikel 1:1 Wft. De kwalificatie professionele belegger is van belang omdat er minder gedragsregels hoeven te worden nageleefd ten aanzien van deze beleggers. Zie voor een nadere uitwerking hiervan: Mw. mr. F.M. Schlingmann, "Kernbegrippen Wft I, Onderneming en financieel toezicht, Serie Onderneming en Recht deel 40, 2007, p. 99 e.v. Een voorbeeld van een professionele belegger is een beleggingsonderneming.
Professionele belegger, bescherming
Professionele beleggers genieten minder bescherming dan de niet-professionele belegger. Om te weten wanneer wel bescherming wordt geboden is door het woord "client" te onderkennen in een wetsbepaling (zie de uitleg die bij deze term wordt gegeven op deze site). Er zijn rechterlijke uitspraken waarbij de bescherming ook voor professionele partijen wordt toegepast. Zie voor een geval van misleidende reclame de behandeling van de volgende uitspraak: HR 30 mei 2008 in de JOR 2008/209. Zie ook op deze site: Zorgvuldigheidsnormen, professionele partijen
Professionele marktpartij
Zie artikel 1:1 Wft en artikel 3 Besluit definitiebepalingen Wft. Zie: Mw. mr. F.M. Schlingmann, "Kernbegrippen Wft I, Onderneming en financieel toezicht, Serie Onderneming en Recht deel 40, 2007, p. 96 e.v.
Professionele marktpartij in verhouding tot gekwalificeerde belegger
Qua betekenis kunnen beide begrippen elkaar overlappen, zoals in geval van grote ondernemingen. Het begrip professionele marktpartij wordt gebruikt in de prudentiele sfeer. Zie ook op deze site: gekwalificeerde belegger (en volgende).
Prospectus
Een document dat moet worden gepubliceerd als effecten tot de handel op een gereglementeerde markt worden toegelaten of aan het publiek worden aangeboden. (MB/RA)
Prospectusaansprakelijkheid o.g.v. misleidende reclame, relevant wetsartikel
Hierbij moet onderscheid worden gemaakt tussen professionele beleggers en non professionele beleggers. Voor de eerste categorie geldt artikel 6:194 BW en voor de tweede categorie gelden de artikelen die te maken hebben met oneerlijke handelspraktijken (de artikelen 6:193a - j).
Prospectusaansprakelijkheid o.g.v. misleidende reclame, voorbeeld in rechtsspraak
Zie hiervoor de uitspraak van de Hoge Raad in de World Online zaak, HR 27 november 2009.
Prospectus, aanvullend
In geval van wijzigingen kan het nodig zijn een prospectus aan te vullen. Zie artikel 5:23 lid 1 Wft.
Prospectus, algemeenverkrijgbaarstelling
Hieraan worden specifieke eisen gesteld, zie artikel 5:21 lid 3.
Prospectuserkenning
Hiermee wordt bedoeld de situatie waarbij de toezichthouder in de thuisbasis op verzoek verklaart dat een prospectus in de thuisbasis is goedgekeurd en deze verklaring opstuurt naar een toezichthouder in een andere EU-lidstaat. Zie artikel 5:10 Wft.
Prospectus, geldigheidsduur
Deze is 12 maanden. Verwacht wordt dat dit wordt verlengd naar 24 maanden. Zie: Artikel "Voorstel van de Europese Commissie tot herziening van de Prospectusrichtlijn", mr. M.M. van den Broek, Tijdschrift voor Financieel Recht, nr. 11/12, december 2009, pagina 418.
Prospectus, goedkeuringebevoegheden toezichthouders
Zie onder artikel 5:6 e.v.
Prospectus, inhoudelijke eisen
Zie hiervoor het volgende: Inhoudelijke Prospectusvereisten, J.P. Franx, Onderneming en financieel toezicht, 2007, vanaf p. 352
Prospectus opstellen, aandachtspunten
Dit zijn onder meer de volgende aandachtspunten:
- geldigheidsduur
- reikwijdte
- taal
- inhoudelijke vereisten
- beursregels van de betreffende gereglementeerde markt (die weer uitgesplitst kunnen zijn in bijvoorbeeld afzonderlijke regels voor specifieke producten)
(MB/RA)
Prospectus, opbouw
Er zijn eisen die worden gesteld aan het al dan niet samenstellen van de prospectus uit bepaalde documenten. Zie hiervoor artikel 5:15 Wft.
Prospectusplicht
De plicht om een prospectus te hebben vooraleer effecten tot de handel op een gereglementeerde markt worden toegelaten of aan het publiek worden aangeboden. (MB/AR)
Prospectusplicht, ratio
De ratio hiervan is dat de belegger dient te worden beschermd tegen onbegrip ten aanzien van de producten die hij op de primaire markt aanschaft. Via een prospectus hoopt men dat de belegger in het prospectus de informatie vindt die hij nodig heeft om te komen tot een verantwoord oordeel over de aangeboden effecten. (MB/RA)
Prospectusplicht, uitzonderingen en vrijstellingen
Onder meer en in beginsel geldt dit voor herplaatsingen en aanbiedingen op de secundaire markt. Zie verder onder verbod op aanbieden van effcten, uitzondering en vrijstelling hierop en verbod op doen toelaten van effecten op een gereglementeerde markt, uitzondering en vrijstelling hierop. Een voorbeeld waarbij de prospectusplicht niet geldt is in geval van een aanbieding aan uitsluitend gekwalificeerde beleggers, zie artikel 5:3 Wft. (MB/RA)
Prospectusplicht, waar informatie te vinden
Informatie is onder meer te vinden in het artikel: Aanbieding van Effecten: Primaire Markt, N.R. van de Vijver, Onderneming en financieel toezicht, 2007, p. 285 - 301.
Prospectus, reclameregeling
Zie onder meer artikel 5:20 Wft.
Prospectus, regelgeving en interpretatie
Dit is te vinden in de Prospectusrichtlijn, CESR en de (wijziging op) Verordening 809/2004. (MB/RA)
Prospectusrichtlijn
Dit is de Richtlijn 2003/71/EG van het Europese Parlement en de Raad van 4 november 2003 betreffende het prospectus dat gepubliceerd moet wanneer effecten aan het publiek worden aangeboden of tot de handel worden toegelaten en tot wijziging van Richtlijn 2001/34/EG, Pb L345 van 1 december 2003, p. 64-89. Deze richtlijn regelt het gebruik en inrichting van het prospectus. http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:32003L0071:NL:HTML (MB/RA)
Prospectusrichtlijn, doel hiervan
Er zijn drie doelen te onderkennen:
- het inrichten van een Europees paspoort voor uitgevende instellingen
- het binnen de EU harmoniseren van de prospectusplicht
- het binnen de EU harmoniseren van de inhoudelijke vereisten van een prospectus
(MB/RA)
Prospectusrichtlijn, implementatie
Dit heeft plaatsgevonden in hoofdstuk 5.1. van de Wft en de daarop gebaseerde lagere regelgeving. (MB/RA)
Prospectusrichtlijn, wijzigingsvoorstel
In 2009 is een wijzigingsvoorstel gepubliceerd. De bedoeling hiervan is tweeledig. Enerzijds moet het tot lastenverlichting leiden en anderzijds moet het aansluiten bij de afgesproken evaluatie van de prospectusrichtlijn. Zie: Wijziging van de Prospectusrichtlijn (Brussel 23 september 2009, COM (2009) 491, definitief, 2009/0132 (COD). Zie ook het volgende artikel: "Voorstel van de Europese Commissie tot herziening van de Prospectusrichtlijn", mr. M.M. van den Broek, Tijdschrift voor Financieel Recht, nr. 11/12, december 2009, pagina 416.
Prospectus supplement
De uitgevende instelling moet op grond van bepaalde redenen een prospectus supplement aanbieden. zie hiervoor artikel 16 lid 1 van de prospectusrichtlijn.
Prospectus, uit welke documenten bestaat het
Het bestaat uit samenvatting, een verrichtingsnota en registratiedocument. Zie artikel 5:15 lid 1 sub b (1) Wft. zie ook basisprospectus.
Prospectusverordening
Het betreft hierbij Verordening 809/2004. Hierin werd de Prospectusrichtlijn uitgewerkt alvorens te worden ingevoegd in de Wft. Zie: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:2004:149:0001:0130:NL:PDF (MB/AR)
Provisieregeling, waar te vinden
Zie: artikel 168a Bgfo Wft. Zie ook: C.M. Grundmann-van de Krol, Koersen door de Wet op het financieel toezicht, Tweede druk, p. 536. Per 1 januari 2010 is deze regeling gewijzigd, zie: Tijdschrift voor Financieel Recht, nr. 11/12, december 2009, pagina 422 en Stb. 2009, 401. Deze wijziging behelst een aanscherping van de regels.
Prudentieel toezicht, kapstok artikel
Zie artikel 1:25 Wft.
Publiek
Dit begrip wordt gebruikt in de "herziene richtlijn banken" en in de Wft vertaald als buiten besloten kring en aan niet-professionele partijen. Zie hiertoe de definitie van "bank" in artikel 1:1. Zie: Mw. mr. F.M. Schlingmann, "Kernbegrippen Wft I, Onderneming en financieel toezicht, Serie Onderneming en Recht deel 40, 2007, p. 82.
Publiek, i.d.z. van prospectusrichtlijn
Meer dan één persoon. Zie artikel 5.1. Wft. In deze zin wordt het begrip "publiek" breder gebruikt dan in de definitie van "bank" in artikel 1:1 Wft. Zie ook: publiek.
